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2017年投资早课：看清七大动力最劲行业

[05-11 15:20:13] 来源：http://www.77xue.com 创业融资 阅读：8615次

概要：医药行业三季报的主要财务特征是：较多上市公司第三季度收入和净利润同比增速有明显提升，医药板块中有57家公司利润增长超过30%。公允价值变动损益上升、财务费用和所得税下降促使净利润增速超过收入增速。20xx年前三季度医药上市公司收入、营业利润、净利润、扣除非经常损益后净利润分别同比增长13%、4%、35%、9%。我国经济步入新的增长周期，其依赖内需的增长模式正在逐步形成。受益于内需启动的医药行业三季报继续保持高增长的公司数量较二季报明显增多。从数据观察，医药行业的各个子行业的销售收入增速逐步加快，同比增速较二季报有明显提升的趋势。医药行业整体销售收入增速为13.75%。经营性利润同比增速虽仍然普遍低于同期，但增速情况较二季报也有所提升。行业经营性营业利润整体增速为5.06%。第三季度，收入增长表现较好的子行业为医药商业、中药、生物制品，分别增长24.1%、23.2%、10.2%；主业净利润增速较快行业是化学制剂、医药商业、中药，分别增长89.3%、58.3%、37.1%。中信证券(21.1

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　　医药行业三季报的主要财务特征是：较多上市公司第三季度收入和净利润同比增速有明显提升，医药板块中有57家公司利润增长超过30%。公允价值变动损益上升、财务费用和所得税下降促使净利润增速超过收入增速。20xx年前三季度医药上市公司收入、营业利润、净利润、扣除非经常损益后净利润分别同比增长13%、4%、35%、9%。

　　我国经济步入新的增长周期，其依赖内需的增长模式正在逐步形成。受益于内需启动的医药行业三季报继续保持高增长的公司数量较二季报明显增多。从数据观察，医药行业的各个子行业的销售收入增速逐步加快，同比增速较二季报有明显提升的趋势。医药行业整体销售收入增速为13.75%。经营性利润同比增速虽仍然普遍低于同期，但增速情况较二季报也有所提升。行业经营性营业利润整体增速为5.06%。

　　第三季度，收入增长表现较好的子行业为医药商业、中药、生物制品，分别增长24.1%、23.2%、10.2%；主业净利润增速较快行业是化学制剂、医药商业、中药，分别增长89.3%、58.3%、37.1%。

　　中信证券(21.18,0.17,0.81%)认为，医药板块在目前的估值水平上，应关注未来业绩有望超预期的上市公司，业绩的超预期可能体现在四季度或20xx年。看好的个股有：科华生物、国药股份、海王药业、康缘药业、马应龙、天士力、健康元等。

　　中投证券则建议短期重点配置跟基本药物目录后续措施相关度大的康缘药业、千金药业、云南白药等；甲流行情主要关注二线甲流股如科华生物等；原料药建议继续配置新和成、浙江医药、星湖科技。(孙华)

　　3 钢铁拐点最明确的行业

　　通过盘点上市公司三季报发现，上市公司业绩已经持续三个季度环比增长，在23大行业中，有16大行业第三季度业绩环比增长，其中钢铁行业在经历连续三个单季的亏损后，终于迎来了整体的盈利，成为目前业绩拐点最明显的行业。 www.77xue.com哦

　　据《证券日报》研究中心最新统计，再全球金融危机冲击下，钢铁行业最先感受到了寒冷，整体业绩自去年第三季度就已经开始下滑。数据显示：20xx年第二季度钢铁上市公司归属母公司股东的净利润合计238.71亿元，当年第三季度下滑至129.89亿元，第四季度该行业便首次出现亏损，合计亏损289.96亿元。进入20xx年，尽管多数行业出现了扭亏，但钢铁行业依旧徘徊在亏损线上，今年前两个季度整体亏损额分别为41.58亿元、31.34亿元。

　　细心的投资者会发现，尽管前两季度钢铁行业依然处于亏损状态，但亏损额度在逐步缩小。但三季度，该行业终于迎来了久违的盈利，34家上市公司归属母公司股东的净利润合计112亿元。

　　在钢铁行业业绩排行榜上，34家上市公司中已有26家前三季度实现盈利，新兴铸管、大冶特钢、凌钢股份每股业绩分别为0.6706元、0.454元、0.26元，位居前三甲。从单季度业绩上看，第三季度实现盈利的有32家，占比94.12%；扭亏为盈的有12家，占比35.29%。其中，三钢闽光第三季度每股收益达0.5381元，成为第三季表现最为突出的钢铁公司；莱钢股份也不逊色，第三季度每股收益位居第二达0.4623元，而该公司之前的三个季度每股收益分别为-0.186元、-0.6328元、-0.0151元。

　　从单季度业绩成长性看，第三季度归属母公司股东净利润环比增长数10倍的钢铁公司有五家，分别是莱钢股份、太钢不锈、唐钢股份、首钢股份、杭钢股份，环比增长率分别为31.7倍、20.35倍、17.91倍、13.95倍和10.35倍。此外，承德钒钛、鄂尔多斯、马钢股份、韶钢松山等21家公司第三季度净利润环比均实现翻番。可见，钢铁公司不但实现了全面扭亏，部分上市公司环比增速更是惊人。

　　值得注意的是，钢铁业龙头宝钢股份季报也透出良好信号，在这场全球经济危机中，宝钢做到了“冬训”而非“熬冬”。数据显示，宝钢三季度盈利改善好于行业平均，单季毛利率环比大幅提升至15%，接近至历史平均水平；吨钢毛利亦达到998元/吨，环比二季度提升600元/吨，明显高于行业平均。

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