注税《财务与会计》经典试题及答案一(8)
三、计算题（共8题，每题2分 。每题的备选项中，只有1个最符合题意）
（一）已知A公司拟购买某公司债券作为长期投资(打算持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。
现有三家公司同时发行5年期，面值均为1000元的债券。其中：甲公司债券的票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1041元；乙公司债券的票面利率为8%，单利计息，到期一次还本付息，债券发行价格为1050元；丙公司债券的票面利率为零，债券发行价格为750元，到期按面值还本。部分货币时间价值系数如下：
根据上述资料回答下列问题：
71.A公司购入甲公司债券的收益率为（ ）
A．6%
B．8%
C．6.5%
D．7%
72．A公司购入丙公司债券的价值为（ ）
A．747.3
B．930.6
C．812.1
D．786.4
73.根据上述材料计算比较，A公司应当（ ）
A．购买甲债券
B．购买乙债券
C．购买丙债券
D．甲乙丙都不具有投资价值
74.若A公司购买并持有甲公司债券，1年后将其以1050元的价格出售，该项投资收益率为（ ）
A．7%
B．5.93%
C．8.55%
D．6.93%
三、计算题
（一）【答案】
71.D
解析：甲公司债券的价值 =1000×(P/S，6%，5)+1000×8%×(P/A，6%，5)
=1000×0.7473+1000×8%×4.2124
≈1084.29(元)
因为：发行价格1041元<债券价值1084.29元。
所以：甲债券收益率>6%。
下面用7%再测试一次，其现值计算如下：
P=1000×8%×(P/A，7%，5)+1000×(P/S，7%，5)=1000×8%×4.1000+1000×0.7130=1041(元)
计算数据为1041元，等于债券发行价格，说明甲债券收益率为7%。
72．A
解析：丙公司债券的价值P=1000×(P/S，6%，5)=1000×0.7473=747.3(元)
73. A
解析：甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率，发行价格低于债券价值。
所以：甲公司债券具有投资价值。
乙公司债券收益率计算：
乙公司债券的价值=(1000+1000×8%×5)×(P/S，6%，5)
=(1000+1000×8%×5)×0.7473=1046.22(元)
因为：发行价格1050元>债券价值1046.22元。
所以：乙债券收益率<6%。
下面用5%再测试一次，其现值计算如下：
P=(1000+1000×8%×5)×(P/S，5%，5)=(1000+1000×8%×5)×0.7835=1096.90(元)。
因为：发行价格1050元<债券价值1096.90元。
所以：5%<乙债券收益率<6%，应用内插法计算得：
乙债券收益率=5%+(1096.90-1050)/(1096.9-1046.22)×(6%-5%)=5.93%
低于A公司的必要收益率，发行价格高于债券价值。
所以：乙公司债券不具有投资价值。
因为：丙公司债券的发行价格高于债券价值。
所以：丙公司债券不具有投资价值。
决策结论：A公司应当选择购买甲公司债券的方案。
74.C
解析：A公司的投资收益率=［(1050-1041)+1000×8%×1］/1041=8.55%
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