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中国保险资金运用策略问答（doc7）

[01-22 17:32:19] 来源：http://www.77xue.com 资金管理 阅读：8247次

概要：问：那国内目前主要采取哪种模式？答：随着可运用资金的增加，国内保险公司对资金运用的重要性有了深刻的认识，纷纷采取设立投资部的模式，但是它有一个比较明显的缺点，就是不能适应管理专业化和服务多样化的要求。因此，从国外情况来看，专业化经营管理或者委托管理成为了主流。国内公司可以适当地借鉴一下海外经验，但关键是要从自己公司的实际情况出发。资金运用效率：间接VS直接问：那国外保险市场的保险资金运用规模呢？答：由于国外大型保险公司多为拥有产险、寿险、基金公司、资产管理公司的现代集团公司，每年都有大量的保险资金流入，这部分保险资金除可以投资证券、房地产等外,另一重要投资领域是风险创业投资,即以股权投资形式将资金投入新兴、小型、高科技和其他高风险企业。这一投资方式一方面丰富了保险资金的投资组合。通过资金运用，公司管理着比自有资产更为庞大的资产。以保诚保险集团为例，2009年营业收入为431亿美元，但是管理资产总额为2400亿美元，拥有伦敦股市3.5%的股权，其管理资产与年营业收入的比率却达到了556%左

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　　问：那国内目前主要采取哪种模式？
　　答：随着可运用资金的增加，国内保险公司对资金运用的重要性有了深刻的认识，纷纷采取设立投资部的模式，但是它有一个比较明显的缺点，就是不能适应管理专业化和服务多样化的要求。因此，从国外情况来看，专业化经营管理或者委托管理成为了主流。国内公司可以适当地借鉴一下海外经验，但关键是要从自己公司的实际情况出发。
　　资金运用效率：间接VS直接
　　问：那国外保险市场的保险资金运用规模呢？
　　答：由于国外大型保险公司多为拥有产险、寿险、基金公司、资产管理公司的现代集团公司，每年都有大量的保险资金流入，这部分保险资金除可以投资证券、房地产等外,另一重要投资领域是风险创业投资,即以股权投资形式将资金投入新兴、小型、高科技和其他高风险企业。这一投资方式一方面丰富了保险资金的投资组合。通过资金运用，公司管理着比自有资产更为庞大的资产。以保诚保险集团为例，2009年营业收入为431亿美元，但是管理资产总额为2400亿美元，拥有伦敦股市3.5%的股权，其管理资产与年营业收入的比率却达到了556%左右。
　　问：您认为目前国内保险资金规模是一个什么样的情况？
　　答：尽管随着国内保险市场的发展，保险投资渠道有所拓宽，保险资金可以间接进入国内市场，但是，国内保险公司可投资资产和年保费收入的比率仍在一个较低的水平。
　　问：是什么原因造成了这一情况？
　　答：可能是国内外保险资金运用监管的方法存在着差异，并且保险资金运用的重点不同造成了这一比率有较大差距。国外保险公司以保险资金为支点，将基金等综合金融工具作为手段，直接参与资本和货币市场；国内的保险资金是以银行基本利率为支点，间接地参与资本和货币市场，效益自然就很难有好的表现。
　　问：国内保险公司的资金运用率一直偏低，您认为造成这一结果主要是什么原因？
　　答：一直以来，由于运用渠道有限，大量资金被存放在了银行里，有些公司的现金和银行存款的比例达到了1∶1，这种结构不利于资金运用效益的提高；1996年至2009年的多次降息，使得出现了高预定利率的有效保单。国内产险保险公司利润的主要来源仍然是承保利润，寿险公司新增业务存在利差益，意外险利润成为寿险公司利润的主要来源。
　　一般而言，国外资金运用收益率大多在10%左右，是保险公司盈利的主要来源。由于市场趋于饱和，同业竞争激烈，纷纷加强了资金运用工作，保险投资已成为了他们的重要支柱。
　　值得注意的是，由于经济环境不同，各国保险公司在各领域投资的比例也不同，有的国家保险市场竞争异常激烈，保险业务盈利空间已经很小，甚至出现了承保亏损，但由于这些国家保险公司资金运用能力强，投资收益成为了他们主要的盈利来源，弥补了保险业务的亏损，成为保险业务发展的动力。国内保险公司应当扩大资金运用范围，增强资金运用能力，提高效率。

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